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【民企福音】央行释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款

编辑: pcb 2019-05-08


PCB网城讯


定向降准的靴子终于落地!


5月6日,中国人民银行宣布,从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。


北京大学光华管理学院副教授、北京大学经济政策研究所副所长颜色分析称,央行此举将使中小型银行流动性得到较大改善,实现支持小微企业的结构性货币政策目标,也展现了央行逆周期调节的决心和意志力。


兴业银行首席经济学家鲁政委认为,在银行间流动性较为充裕的情况下,央行在公开市场净投放,反映出在外部形势不确定性时维稳资金面的目标。在外部不确定性缓和之前,流动性有望继续维持在较为充裕的水平。



01

结构性货币政策


目前,存款准备金率大致分为三档:大型商业银行13.5%,中小型商业银行11.5%,县域农村金融机构8%。


5月6日,央行公告称,从5月15日开始,资产规模小于100亿元的“县域农商行”,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率(8%),约1000家受惠,释放长期资金约2800亿元。


多位受访专家均表示,此次定向降准的意义之一,在于落实中央精神和推进定向调节。


中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼认为,这是对国务院常务会议精神的具体落实,有助于进一步推动政策框架的建立。


“此次部分降准释放长期资金约2800亿元,一定程度上有助于进一步激活聚焦当地、服务县域的中小银行支持民营和小微企业的积极性。此次定向降准是差异化存准率政策框架建设过程中的实际操作。”交通银行首席经济学家连平称。


其次,此次降准将进一步提升“增信用”的政策实效。


连平表示,此次定向降准等于给了市场一个信号,优惠准备金率的框架已经上路,未来还会持续推进。对于按照政策方向加大落实力度的银行,未来可能享有更大力度的流动性支持。尤其是通过降准增加中小银行中长期可用资金等,都将持续提升“增信用”实效,提升银行信贷服务中小微民营企业的水平。


再次,此次降准是央行松紧适度流动性管理的重要结构性工具。“逆周期的货币政策锚并非流动性缺口。”中信证券固收首席分析师明明称。


对于下一次降准的时间窗口,预计是7月份左右。


02

银行还需更多配套政策


尽管此次定向降准所涉机构规模较小且类型有限,但多家农商行都表示,此次定向降准降低3个百分点,力度很大。这也意味着,县域农商行作为“支农支小”的主力机构,此次定向降准将助力其进一步落实“降成本”的目标。


浙江临海农商行副行长洪权表示,此次定向降准后,其所在银行将释放约9亿~10亿元的资金。释放的资金会流向小微三农等薄弱领域。


“我们应该在此次降准的范围内。我们的业务经营范围只在本县,在其他地区没有分支机构。此次降准预计我行能释放资金约7000万元。”浙江云和农商行业务管理部总经理虞昶表示。


在近年来的政策鼓励下,国有大行也开始涉足小微领域,国有大行较低的资金成本也给中小银行带来了一定冲击。记者了解到,由于没有国有大行低利率的优势,部分中小银行的优质客户流失现象严重,竞争激烈。


“目前资金成本是百分之四点多,近年来银行利差的确不断收窄,但考虑到县域农商行与当地经济的共荣关系,在当下小微企业的经营遇到瓶颈的情况下,一定程度的让利是银行可以且应该做到的。”洪权认为。


在他看来,相比国有大行,中小银行在小微信贷领域多年深耕,可以在一定程度上调整风险偏好,并更多使用信用贷款、担保等相对灵活的模式,进行差异化竞争。


据了解,由于小微企业可抵押资产少、银企间信息不对称等因素,银行要加大信用和担保贷款发放力度存在一定难度。


“表面上看,云和县的信贷需求不旺盛,因为还有一部分企业存在信息不对称,所以需要主动营销和减费让利进一步挖掘它们的需求。”虞昶表示,今年浙江云和农商行将为小微企业减费让利,降低其10%的融资成本,通过较低的利率与主动上门营销来做到薄利多销,实现可持续经营。


洪权认为,鉴于小微民营企业的风险偏高,银行必须高度重视贷后管理。除了银行自身的下沉与让利,风险补偿需要有一定激励,例如加大财政补贴及担保力度等。


虞昶表示,希望这种政策是长期可持续的,使中小银行有更多信贷资金用于扶持实体经济。同时,希望能对农商行、农信社等站在一线扶持民营小微企业的“主力军”银行,给予其他配套政策扶持。


记者了解到,目前除了国有大型银行和股份制银行,中小银行的小微信贷已在行业中达到50%以上的占比。业内人士认为,优先对中小银行采取差别化的监管政策,有利于更加直接地增加小微金融供给,有助于进一步填补金融机构尚未覆盖充分的空白。


连平认为,未来定向调节政策将进一步深化,2800亿元的资金释放并不是定向调节的终点,未来央行对大型商业银行达到一定标准后实施一定存准率优惠的可能性依然存在。


“未来定向调节可能并非仅有定向降准一种手段,创新信贷政策支持再贷款、扩大再贷款等货币政策工具的合格担保品范围、增加民营企业债券融资支持工具以及扩大TMLF(定向中期借贷便利)等,都有可能成为定向调节政策的工具选项。”连平说。


来源:第一财经,版权归原作者所有,如涉及版权请联系后台,我们将尽快处理



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